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【金融界】原油黄金2015盘点与新年展望

发布时间: 2016年01月26日 10:01

岁末年关将至,回首已经过去的2015年,大宗商品交易走过了极其艰难的一年,其中原油和黄金是大宗商品中最具有代表性的两个品种,原油又被称为黑金,黑金和黄金一直被认为是大宗商品价格的风向标。北油所分析师通过总结研究后发现,虽然2015年的黄金和原油承袭了2013年以来开始的下跌,但是各自还是有一定的特点。

  2015年——欲跌还羞的黄金和跌跌不休的原油

  黄金2015年全年的大结构呈现出下降趋势且目前保持在完整的下降通道内。其高点分别是1月18日当周的1307.5美元/盎司,5月17日当周的1232.28美元/盎司,10月11日当周的1191.57美元/盎司。如果将整个周期再往前回顾,自2013年8月25日当周冲高1433.55美元/盎司回落后,近两年来国际黄金都在震荡有序的在下跌,偶有的强劲上涨从目前看来也不过是为下跌创造更大的下跌空间。

黄金

 

2015年现货黄金全年走势

  第一季度,3月的黄金市场可谓大起大伏,既有9连阴,也有7连阳。第二季度,隐忍的以时间换取空间。第三季度,7月6连阴,跌幅约95美金。10-11月,8连阴,如若将11月9日的小小阳线剔除,那么就是15连跌,(1183-1064)跌幅约119美金。四季度,美联储加息尘埃落地,黄金多空预期皆落空。

  影响2015年黄金走势的因素可以概括为三个部分,主因、诱因、数据。主因只有一个,看美国经济数据、听美联储主席耶伦的话、揣摩美联储政策动向。诱因则有很多,无论是ISIS对法国巴黎的爆恐事件、乌克兰危机、希腊退欧恐慌,乃至沙特出兵也门,地缘政治和风险事件频出,最终对于黄金的影响也只是一个短期影响。但是,如若出现“黑天鹅”事件,那么会引发的则是外汇、原油、金银、大宗商品的剧烈波动,例如让人记忆犹新的1月15日放弃欧元瑞郎1.20汇率下限,瑞郎兑欧元汇率一度瞬间飙升38%,国际黄金暴涨,最高1266.55美元/盎司。数据方面,我们更多的是关注在除美国数据之外的重要数据,例如巨量仓单,2015年出现了十多次COMEX黄金期货合约在盘中出现巨量仓单,要么引发短期10多美金的波动要么以雷霆之势直接突破黄金重要阻力位,展开几十美金的下跌。

  另一个数据则关注于熔断事件。例如在2015年在7月20日周一9:29:00之后到9:30:00之间,芝商所麾下COMEX黄金期货电子盘居然在1分钟内熔断两次,国际黄金价格最低触及2010年初低位,创5年来低点。每年COMEX都会触发几次熔断机制,今年一样不会落空。

  黄金的行情可谓惨淡,而原油的价格则是没有最低,只有更低。2015年原油市场年初开始沿袭2014年7月以来的走势,步步下跌,跌破50美元之后在接近40美元附近,得到市场的支撑,在50美元的下方做底成功,原油有了一段比较像样的反弹,最终定格在60美元,在60美元的附近,多空双方进入了激烈的争夺,维持横盘震荡走势近2个月时间,到了6月底,跟随A股开始一路下跌,一举跌破了40美元,然后反弹到50美元附近,遇到强大的阻力,随后又是一段连续的下跌,陆续跌破40美元和30美元两个整数关口。

布伦特原油

2015年布伦特全年走势

WTI

2015年WTI全年走势

  北油所分析师认为2015年影响原油走势的事件较多,其中影响最大的有:

  1、货币政策方面:美元加息和欧元版的QE

  2、美国取消长达40年的原油出口禁令。

  3、2015年7月14日,伊核问题六国和伊朗签署协议,有条件解除对伊朗的制裁。

  4、2015年12月12日,全球200多国家和地区签署全球减排协议《巴黎协议》

  5、美国在2018-2025出售战略石油储备5800万桶。

  6、地缘政治方面:中东地区局势紧张,叙利亚内战、沙特伊朗断交、土耳其击落俄罗斯战机,对原油走势都不同程度的产生一定的影响。

  2016年——黄金下跌空间有限 原油或将低位震荡

  踏入2016年之后,黄金和原油的分化更为明显。

  黄金从2011年到达1900美元的开始就一路下跌,到目前来看,大的时间周期还没有真正的止跌信号,但是从下跌的幅度来看,2011-2013黄金是快速下跌,从2013年开始的黄金呈现的是震荡下行,我们知道,美元与黄金走势是负相关的关系,随着美元在2014年的大幅上涨,黄金的下跌是一种被动的下跌,尤其是最近的走势,由于黄金的避险属性,黄金和美元一度同涨,但是美元下跌,则黄金上涨,这些能够看出,现在黄金的下跌空间有限。即使跌破1000美元,持续的时间也会有限。

  当黄金暂时摆脱进一步下行直冲1100美元/盎司重要关口时,原油似乎有一泻千里的迹象,市场纷纷预测,原油30美元一桶向下的空间还很大。原油进入2016年之后延续前面的下跌走势一举突破了30美元,从技术上看目前日线和周线走势依然没有止跌迹象,对原油价格的预测,高盛预言可以看到20美元,还有人预言可以到更低的10美元。价格到底要到达多少,关键的因素是供需关系,现在的供需关系来看,是明显的供过于求,短时间看从需求角度不会有太大的提升,可以调节的只有供方的生产。如果供方依然延续现在的不限产,那么后期原油的价格真的有下跌的空间,但是如果供方开始限制产能,那么,原油价格就有反弹的走势。因此,油价到底会有多低,还有看产油国自己。如果他们会达成减产协议,则原油就会反弹,另外这次的原油下跌和以往的原油下跌有着本质的区别,现在随着技术的进步,原油有许多竞争对手,太阳能、风能、核能以及页岩油气的技术都会对原油的价格产生影响。北油所分析师预测2016年原油即使反弹,短时间内也不可能在涨到100美元的上方,会在低位进行区间震荡走势,上方看到60美元,下方在25美元左右。

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