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能源业主有限合伙人启示中国非常规能源勘探开发

发布时间: 2014年02月24日 12:02

在页岩气革命带来的翻天覆地的变化过程中,MLP能源业主有限合伙人基金模式可谓是功不可没,让百余年来一直被各大石油公司搁置一旁的页岩气开发在最近十年来得到了井喷式的发展。可以说没有美国大量专注于能源开发的有限合伙人基金的持续投入,美国中小勘探开发公司是无法在页岩气开发领域取得成功的。
因此在“复制”美国页岩气革命过程中,中国的石油人也考虑采取美国模式引进民资参与页岩气的勘探开发。然而在国家相关政策大力鼓励推进页岩气开发的过程中,我国的风险基金却很难取得美国同行那样耀眼的成就,究其原因不外乎以下三点:
一、专业度不够。由于历史原因,我国涉油民企基本上都没有参与上游勘探开发的经验,大都集中在下游炼化和贸易领域。个别有一点开采经验的民企也根本不具备自主勘探、开发的能力。因此这样的民企开发水平很难能吸引到大量风险投资基金公司的关注。同样缺乏经验和投资分析能力的风险基金满怀热情的投入到油气勘探领域,却因为缺乏专业能力,而难以找到可以成功的项目,导致我国的勘探民企和风险基金处于“双盲”状态。
二、专注度不够。我国的风险私募基金大都是先炒股,后炒房的经历,很少有专注于行业的风险投资。一些冠名某行业风险投资的基金常栖身于PRE-IPO市场,无心投资行业实体,专注石化行业的基金就几乎绝迹。一些涉足能源的私募基金,实际主营业务都集中在房地产等行业中,石化新能源只是他们的兼职。因此勘探企业一旦遇到难关,或者其他行业能马上获得暴利的时候,基金公司就立刻抽资,导致风险勘探企业无法获得稳定的资金支持。
三、部分基金炒概念融资。一些基金打着页岩气风险投资的牌子,承诺连续三年年均40%的回报率,在目前国内页岩气开发面临成本难题的局面下,这样的回报承诺很难让人相信资金是投入到页岩气实体开发领域中去。
因此,在风险勘探资金筹备和运用方面,我国急需专业化的培植一批能源风险投资有限合伙人基金和一批专业化的投资分析团队,来专业、规范、快速的发展我们的能源业主有限合伙人基金事业。为此我们要尽快做好以下几步:
一、成立专业的基金管理平台。由一个专业化的基金管理平台来规范化的培植、管理、审核、审计、监督。让几大石油公司和石油金融平台一起合作,发挥其专业性,做到“让有能力的人做专业的事。”让国联能源基金成功投入西气东输三线工程的成功案例成为业内常态,并且发扬光大。
二、专业的人才队伍。在目前改革浪潮的背景下,石油金融领域在现在的中国是个全新的领域,从事金融行业的石油人才需要从“零”做起,需要全面的、有层次、团队化的培养,涵盖面要广,政策、法律、金融、市场行情、风险控制、工程管理、审计、等诸多方面都有一流的人才团队支撑,才能做好能源风险勘探投资事业。
三、灵活的融资方式和理念。在目前“钱荒”的大背景下,市场利率化和互联网金融浪潮带来了金融改革新环境,因此转变融资理念势在必行。风险投资基金不同于债务,属于投资人权益,而且承担了投资人应承担的投资风险,也就化解了石油企业的融资和投资风险。而且还有相关的基金退出策略,保证经营者控制权,可以很好地实现风险权益相平衡。
四、建立专业基金“孵化器”。将民资吸引到成熟的专业平台中,规范化的成长,去除目前基金行业中的浮华。使中国的能源有限合伙人基金在石油领域拥有专业的水准,并且专注于石油领域。这我们必须做好这个稳固的长期化的管理过程。
五、合理规范管理的退出机制。在平台内将基金和投资项目规范化管理,保证在退出过程中权益人权益与义务,使基金在上市退出、回购退出、清算退出的过程中合理、合法、制度化。
如何分散目前日益上升的石油勘探开发成本,降低企业运营风险,就在于当前我们石油人如何灵活运用金融工具。在这一过程中打造成功的中国能源有限合伙人基金将是搞活中国石油金融行业的关键一环。
 

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